一、物有所值評價實施主體的合規性

　　     物有所值評價實施主體的合規性，意即由誰來開展物有所值評價是合規的？根據財政部于2015年12月18日發布的《關于印發〈PPP物有所值評價指引（試行）〉的通知》（財金〔2015〕167號）第七條的規定："財政部門（或PPP中心）應會同行業主管部門共同做好物有所值評價工作，并積極利用第三方專業機構和專家力量。"以及第十條的規定："開展物有所值定量評價時，項目本級財政部門（或PPP中心）應會同行業主管部門，明確定量評價內容、測算指標和方法，以及定量評價結論是否作為采用PPP模式的決策依據。"

　　      因此，符合合規性要求的物有所值評價主體，有以下幾類：

　　     第一類：項目本級財政部門會同項目行業主管部門來實施該PPP項目的物有所值評價。

　　      第二類：項目本級PPP中心會同項目行業主管部門來實施該PPP項目的物有所值評價。

　　     第三類：項目本級財政部門會同項目行業主管部門委托第三方專業機構來實施該PPP項目的物有所值評價，但第三方專業機構是受托人，并非實施主體。

　　     第四類：項目本級PPP中心會同項目行業主管部門委托第三方專業機構來實施該PPP項目的物有所值評價，但第三方專業機構也非實施主體。

　　     除此四類之外，均不符合合規性的要求，尤其是由第三方專業機構單獨出具的物有所值評價，更不可取。

　　二、委托第三方專業機構方式的合規性

　　      如果項目本級財政部門（或PPP中心）以及會同的行業主管部門擬委托第三方專業機構實施物有所值評價的，如何委托，才合規呢？我們知道，委托方式有直接委托、公開招標、邀請招標、競爭性談判、競爭性磋商、詢價、單一來源采購、協議供貨等8種方式，具體用哪一種方式去委托第三方專業機構，需要根據具體的PPP項目特點予以適用。

　　      因項目本級財政部門（或PPP中心）以及會同的行業主管部門委托第三方專業機構實施物有所值評價，其委托行為屬于《中華人民共和國政府采購法》規定的政府采購服務行為，因此，項目本級財政部門（或PPP中心）以及會同的行業主管部門委托第三方專業機構實施物有所值評價的，必須遵守政府采購法律法規的相關要求，而且須遵守PPP項目當地政府集中采購目錄和采購限額標準的規定。

　　三、物有所值評價開展時間的合規性

　　     PPP項目的物有所值評價，不是想什么時候開展就開展，想什么時候不開展就不開展的。尤其是，物有所值評價不能以"補程序"，倒簽時間等方式予以實施。那么，PPP項目的物有所值評價，具體該在什么時候開展呢？

　　     根據財政部發布的《政府和社會資本合作項目操作流程圖》，物有所值評價應該是在PPP項目的識別階段開展，而不應該是在PPP實施方案編制或審批階段開展，更不能在PPP項目合同簽訂后才開展。因為根據財政部《關于印發〈PPP物有所值評價指引（試行）〉的通知》第六條的規定："應統籌定性評價和定量評價結論，做出物有所值評價結論。物有所值評價結論分為'通過'和'未通過'。'通過'的項目，可進行財政承受能力論證；'未通過'的項目，可在調整實施方案后重新評價，仍未通過的不宜采用PPP模式。"因此，PPP項目的物有所值評價時間，必須在PPP項目的財政承受能力論證之前，當然，更是在PPP項目實施方案報請政府批準之前。否則，其合規性成問題。

　　四、物有所值評價基礎資料的合規性

　　    根據《財政部關于印發政府和社會資本合作模式操作指南（試行）的通知》（財金〔2014〕113號）規定，按是否屬于新建的標準，可以將PPP項目分為三類項目：第一類是新建類PPP項目（一般采取BOT、BOOT、BOO等方式實施）；第二類是改建類PPP項目（一般采取ROT方式實施）；第三類是存量類PPP項目（一般采取TOT方式實施）。

　　     第一類：新建類PPP項目。開展此類PPP項目物有所值評價，至少須具備如下5項資料：

　　     1. PPP項目的可行性研究報告或預可行性研究報告。此為證明該PPP項目從經濟等方面上具有可行性。對此，我們需要特別注意，很多PPP項目，并未開展可行性研究報告的編制工作。

　　     2. PPP項目的設計文件。設計有可能是概念設計、初步設計（技術設計）或施工圖設計。如果有施工圖設計最好，次之也需要初步設計（技術設計），但僅有概念設計不太合適。

　　      3. PPP項目實施方案（初步），這里需要注意，是初步實施方案，不是報審稿的實施方案。

　　      4. PPP項目產出說明，也即此PPP項目建成以后，它的產出是什么，以及產出的質，產出的量等。比如市政道路，修建完成后，道路的長度、道路的寬度、道路的設計使用年限、道路的綠化、道路的照明等情況。

　　      5. PPP項目的風險識別和分配情況。即按照風險分配優化、風險收益對等和風險可控等原則，綜合考慮政府風險管理能力、項目回報機制和市場風險管理能力等要素，在政府和社會資本間合理分配項目風險。另外，原則上，項目設計、建造、財務和運營維護等商業風險由社會資本承擔，法律、政策和最低需求等風險由政府承擔，不可抗力等風險由政府和社會資本合理共擔。

　　     第二類：改建類PPP項目。開展此類PPP項目物有所值評價，需要具備的資料與新建類PPP項目的資料類型基本相同。

　　     第三類：存量類PPP項目。開展此類PPP項目物有所值評價，至少須具備如下4項資料：

　　     1. 存量公共資產的歷史資料。此類歷史資料較多，包括財務報表資料、固定資產清單資料、資產評估報告資料、產權證書資料、項目員工資料等。

　　     2. PPP項目實施方案（初步）。

　　     3. PPP項目產出說明。

　　     4. PPP項目的風險識別和分配情況。

　　五、物有所值定性評價指標的合規性

　　    物有所值評價，主要從定性評價與定量評價兩方面予以開展。但是在開展定性評價時，對于定性評價的指標，以及相應的權重，并不能隨意設置，且有著嚴格的合規性要求。

　　根據財政部《關于印發〈PPP物有所值評價指引（試行）〉的通知》，PPP項目物有所值有6項基本評價指標及6項補充評價指標，6項基本評價指標分別為：1、全生命周期整合程度；2、風險識別與分配；3、績效導向與鼓勵創新；4、潛在競爭程度；5、政府機構能力；6、可融資性。這6項指標必不可少，少一項不行，多一項也不行。 6項補充評價指標為：1、項目規模大??；2、預期使用壽命長短；3、主要固定資產種類；4、全生命周期成本測算準確性；5、運營收入增長潛力；6、行業示范性。但是，對于此6項評價指標，并非必不可少，也并非必須要用此6項評價指標。因為根據財政部《關于印發〈PPP物有所值評價指引（試行）〉的通知》第十八條的規定：項目本級財政部門（或PPP中心）會同行業主管部門，可根據具體情況設置補充評價指標。

　　六、物有所值定性評價專家組成的合規性

　　     PPP項目的物有所值的定性評價，因其相對于定量評價的主觀性，需要專家根據前述指標、權重、打分等來予以綜合評定，那么，如何組建PPP項目的物有所值定性評價的專家，才符合合規性的要求呢？

　　    專家所屬行業范圍的合規性要求。開展PPP項目物有所值定性評價的專家，必須要從規定的行業范圍內選擇，這些行業范圍至少包含5大項：1、財政、資產評估、會計、金融等經濟方面的專家；2、行業；3、工程技術；4、項目管理；5、法律。這樣的規定是因為PPP項目的復雜性，基本上沒有單獨某一個人或某一個行業的人，能全面掌握PPP項目。在專業化分工的今天，讓專業的人做專業的事，已經是一種常識。而且，PPP項目基本上均會涉及到財政、金融、會計、工程、法律、項目管理等方面的知識，所以需要這方面的專家參與。

　　七、物有所值定性評價程序的合規性

　　      在PPP項目的物有所值定性評價中，需要遵循評價程序的合規性。具體如下：

　　      第一步，整理定性評價資料。PPP項目本級財政部門（或PPP中心）會同行業主管部門，須按照本文前述對于PPP項目的三大分類：新建類、改建類、存量類PPP項目，準備不同的評價資料，以供專家予以評價。

　　     第二步，組建定性評價專家組。PPP項目本級財政部門（或PPP中心）會同行業主管部門，應按照本文前述對專家的相關合規性要求，組建滿足5個行業范圍的專家。

　　     第三步，將定性評價資料發給專家組。PPP項目本級財政部門（或PPP中心）會同行業主管部門，應提前將定性評價資料交給專家組的每一位專家，讓它們提前了解，而不是在會議現場才發放了解。

　　      第四步，召開專家組會議。在召開專家組會議的時候，也有特定的程序合規性要求：

　　      1. 專家之間先進行充分的討論。此項評價，與評標不完全相同，專家之間可以就該PPP項目，進行充分的交流、發言、討論，以便大家更深入的了解該PPP項目。

　　      2. 專家各自獨立打分。經過充分討論后，專家之間是獨立打分，而不能由專家之間協商討論打一個統一的分數。

　　      3. 匯總各位專家評分結果。專家各自獨立打分完畢后，匯總各位專家的評分結果，按照權重的劃分，得出最終的評分結果。

　　      4. 形成專家組意見。一般來說，專家組意見為各位專家的主觀評價，綜合各位專家對該PPP項目的評價認識而得。需要以文字的形式予以表述。

　　      第五步，做出定性評價結論。定性評價結論不是專家組做出的，專家組只做出評分結果和專家組意見。PPP項目物有所值定性評價結論由PPP項目本級財政部門（或PPP中心）會同行業主管部門做出。且原則上，評分結果在60分（含）以上的，通過定性評價；否則，未通過定性評價。

　　八、物有所值評價報告內容的合規性

　　      對于PPP項目物有所值評價報告，從形式合規上來說，必須是一份單獨的報告，而不是其他某些文件的組成部分。另外，對于內容的合規性，必須滿足以下4個合規性要求：

　　      一是PPP項目物有所值評價報告必須包含項目基礎信息。項目的基礎信息是指主要包括項目概況、項目產出說明和績效標準、PPP運作方式、風險分配框架和付費機制等。但不能將PPP項目實施方案（初步）全文原封不動的粘貼到物有所值評價報告中。

　　      二是PPP項目物有所值評價報告必須包含評價方法。評價方法主要包括定性評價程序、指標及權重、評分標準、評分結果、專家組意見以及定量評價的PSC值、PPP值的測算依據、測算過程和結果等。

　　      三是PPP項目物有所值評價報告必須包含評價結論。意即經過物有所值評價后，該PPP項目是否通過物有所值評價，具體表述為："通過"或"未通過"。

　　      四是PPP項目物有所值評價報告必須包含的附件。這些附件通常包括PPP項目實施方案（初步）、項目產出說明、可行性研究報告、設計文件、存量公共資產的歷史資料、PPP項目合同、績效監測報告和中期評估報告等。當然，并非所有的PPP項目均具備該等資料，不同的PPP項目，資料不同，附件也就不同。

　　九、物有所值評價報告備案與披露的合規性

　　     PPP項目的物有所值評價報告出具以后，是鎖進了辦公桌的抽屜，還是應該如何處理呢？

　　     一是備案的合規性要求。根據財政部《關于印發〈PPP物有所值評價指引（試行）〉的通知》第三十四條的規定可知："項目本級財政部門（或PPP中心）會同行業主管部門，在物有所值評價結論形成后，完成物有所值評價報告編制工作，報省級財政部門備案，并將報告電子版上傳PPP綜合信息平臺。"

　　      二是披露的合規性要求。根據財政部《關于印發〈PPP物有所值評價指引（試行）〉的通知》第三十六條的規定可知："項目本級財政部門（或PPP中心）應在物有所值評價報告編制完成之日起5個工作日內，將報告的主要信息通過PPP綜合信息平臺等渠道向社會公開披露，但涉及國家秘密和商業秘密的信息除外。"